サムスン、半導体が稼ぐ106.5兆ウォン　スマホ・家電は営業赤字

半導体と完成品で分かれた収益

サムスン電子の7〜9月期は、連結営業利益107.4兆ウォンのほぼ全額を半導体部門が稼いだ。DS部門の営業利益は106.5兆ウォン。対してスマートフォンやテレビ、家電などを担うDX部門は、売上高が前四半期比8％増えながら0.8兆ウォンの赤字だった。

DSの利益を連結利益で割ると約99.2％になる。計算は106.5÷107.4×100。ほかの部門に利益がないという意味ではなく、SDCとHarmanの黒字をDXの赤字が一部打ち消している。

出典：[2] Samsung｜2026年第3四半期決算説明資料（5〜6ページ）

HBM4とサーバーSSDが伸び、設備投資も拡大

会社はメモリの好調について、HBM4の販売拡大とサーバーSSDの需要増を挙げた。供給能力が限られる中、AI向け製品に重点を置いた構成と、サーバー需要を背景にした価格上昇が収益を支えたという。

スマホと通信機器の合計は0.6兆ウォン、テレビ・家電の合計は0.2兆ウォンの営業赤字だった。売上が増えたスマホでもコスト圧力が利益を削った。

2026年の設備投資計画は84.4兆ウォンで、うち76.8兆ウォンがDS向け。会社は翌年もAI需要が供給を上回ると見込むが、これは将来の需要に対する会社の見通しだ。

出典：[1] Samsung｜2026年第3四半期決算発表

全社の好決算だけでは、完成品の採算は見えない

今回の決算で強いのは、サムスンのすべての事業ではない。半導体で大きく稼ぐ一方、完成品の売上増は黒字につながらなかった。全社利益が伸びている間にも、端末や家電の採算悪化は進みうる。

半導体には、投資した設備から収益を回収する課題が残る。完成品には、販売台数や高価格帯の比率を増やし、費用上昇を吸収する課題がある。次の決算でDSの高収益が続いても、DXの赤字縮小が伴うかで、利益の偏りは変わってくる。