キャッシュフロー計算書の読み方：利益と現金が違う理由
利益が出ていても、売掛金や在庫が増えれば現金は減る。営業・投資・財務の3区分から、資金を稼いだ場所と使った場所が分かる。
財務諸表の一般的な読み方
売上を計上しても、まだ入金されていない
商品を売って利益が出ても、代金を後日回収する契約なら、その時点では現金が増えない。損益計算書の利益とキャッシュフローがずれる一因だ。
売上が伸びる企業でも、売掛金や在庫が先に増えると資金が必要になる。増収と現金の減少は同時に起こりうる。
本業で稼ぎ、投資に使い、借り入れで補う
営業キャッシュフローは営業活動による現金の増減、投資キャッシュフローは設備の取得や売却など、財務キャッシュフローは借り入れ・返済や株主への分配などを表す。
投資キャッシュフローのマイナスは、設備増設のための支出でも生じる。符号だけでは事業が悪化したとは言えず、投資内容と営業活動で生む資金の関係が重要になる。
資産売却で増えた現金は繰り返し得られない
土地や事業の売却は現金を増やすが、同じ資産を何度も売ることはできない。一方、在庫を積み増した影響で営業キャッシュフローが一時的に減る場合もある。
現金が増えた理由が販売による継続的な収入なのか、一時的な売却なのかで持続性は違う。複数期の内訳を並べると、事業が生む資金と単発の収入を区別しやすい。
出典・参考資料
[1] 米国SEC｜Beginners’ Guide to Financial Statements投資判断はご自身の責任で。記事作成にAIを活用しています。編集・広告ポリシー
